Tracking the debts and profits of frontier AI companies (May 2026).
Un tableau de bord pour voir les dépenses et recettes des gros de l'#IA.
Attention, ça pique !
Merci à @UnePorte@eldritch.cafe qui m'a apportée ces quelques éclaircissements :
https://eldritch.cafe/@UnePorte/116623509719423036
le site est intéressant mais en creusant les chiffres, je pense que beaucoup sont largement sous-estimés (dans le spend) et largement surestimés (dans les revenus).
Pour Anthropic par exemple ça propose un spend cumulé depuis 2021 de $33B, alors qu'Anthropic a levé quasiment $50B uniquement depuis début 2025, dont $30B en février 2026. Avec "seulement" $33B de spend, Anthropic n'aurait pas eu à lever autant, donc ça ne fait pas sens.
Pareil pour OpenAI, le site annonce $55B de spend cumulé depuis 2020, mais on sait qu'ils en ont levé $40B en avril 2025 et $122B en mars 2026, ça ne colle pas.
Niveau revenue, si on enlève NVIDIA (dont les revenus sont assez bien connus et fiable) ça ne colle pas non plus pour les hyperscalers.
Anthropic et OpenAI sont les deux plus gros consommateurs de compute (80-90% de la demande). Ils achètent ce compute à Amazon, Alphabet, Microsoft, Oracle (et xAI pour Anthropic, mais uniquement depuis quelques semaines).
Si OpenAI et Anthropic ont dépensé $33B + $55B, soit $88B a eux deux, comme le suggère le site, il est impossible que Microsoft, Amazon, Google et Oracle aient un revenu de $185B via leurs activité de Cloud IA, deux fois plus que les dépenses d'OpenAI et Anthropic.
En regardant les sources du site, je dirait que ces incohérences viennent notemment de l'utilisation des ARR (annual recurring revenue), qui est une projection du revenue de l'année à venir basée sur "revenu du dernier mois x 12". En faisant des opérations sur des revenus/dépenses futures ET des choses passées et documentées comptablement, on arrive à des résultats qui ne fonctionnent pas.
Ceci étant dit, je ne remets pas du tout en question la démarche ni la sincérité de l'auteur. Les sources du site ont l'air compilées et vérifiées à la main, je ne vois aucune trace évidente d'IA pour créer le projet, l'intention me semble évidente, les ordres de grandeurs sont intéressants et les proportions à peu près okay.
C'est juste la méthodologie ne me parait pas assez claire/adaptée pour aboutir à des chiffres réellement fiables, donc des analyses ou prévisions plus utiles que "ah oui ça coute plus cher que ce que ça rapporte".
